东亚银行大厦

“老板，要约收购一旦开始，股价肯定暴涨，到时就要比拼双方的财力。”梁柏滔知道港府有要约条例。

港府制定的证券条例中规定，投资者持有一家上市公司的股权比例达到35时，还想继续买入股份，必须向上市公司的董事局发告知函，向全体股东公开收购全部股份的要约。

这种要约收购属于强制性，只要王子云持有的上市公司股份达到35，他要依法公开并购计划，向全体股东发布并购公告，公告里真实披露自己的公司信息，还要详细阐明收购完成后的发展战略，这是为了保障中小股东的权益。

这个时候，上市公司的原董事局会不惜一切代价捍卫控制权，向王子云发起反收购战，他们的做法毫无新意，都是投入重金抬高股价，这阶段就是比拼双方的财力，假如王子云投入的资金没有对方多，收购就会失败。

不过即使失败王子云也不会有太大的损失。

王子云一旦发起全面邀约收购，对方几乎无法反制，收购成功则王子云彻底掌握目标公司，收购失败他抛售离场，股价已经被他们炒起来，只要小心抛售绝对不会亏损。

所以在王子云控股35之前，只要小心操作，秘密吸纳，那兴逸酒店与华发的股价不会有大幅的上涨。

“我明白。”王子云之所以不动用梦工厂的储备资金，反而要向东亚银行贷款就是出于这个考虑，储存资金他会在最后的关头才会动用。

在这里呆了两个小时，王子云他们赴约与王才金一块吃饭。

“王老板，根据我们签订的并购贷款协议，你使用梦工厂旗下变形金刚与龙珠的版权作质押，向我行贷款四亿港币，但在股市上面进行并购，任何事情都会发生，要约过后股价飙到什么程度，谁也无法预计，我行给你的贷款资金不一定够用，假如将来你缺少资金，你及时找我，我行会继续贷款给你。”

席间王才金首先转述他大老板的意思，东亚银行愿意替梦工厂提供更大的资金。

企业贷款是银行的重要的业务之一，东亚银行愿意给梦工厂贷款，是因为梦工厂以旗下的版权作为质押，而愿意继续向梦工厂贷款，是因为梦工厂是优质的企业并具备还款的能力，而银行最喜欢就是为优质企业作贷款业务。

“有需要的我一定会向你行继续贷款，到时候麻烦王生你了。”王子云点头谢意。

兴逸与华发的总市值大约为三亿五千万左右，而梦工厂目前的储备资金为三亿八千万，这笔钱王子云会留到最后使用。

在欧美市场，每一场收购战，收购方的自带资金只占总收购金额的10，其余90都是通过融资来解决，融资渠道有两种，一是银行贷款，二是发行并购债券。王子云使用的则是第一种，以银行贷款来作上市并购。

在吃饭的过程中，王子云把兴逸酒店与华发的季报与年报拿出来，他有几位问题想请教王才金这位金融专家。

在四会时代中证券条例并不完善，四大交易所存在恶性竞争，举一个例子，固定时间内，同一支股票的价格在四会挂牌不统一。

比如在上午九点，兴逸酒店在香江会挂牌25港币，远东会挂牌却是254港币，王子云想买入兴逸的股票，肯定选择在香江会交易，毕竟便宜4厘钱。

所以四会为了争夺交易量，四会的话事人都搞出很多黑幕来引诱股民前来他会进行交易。

港股真正迈入国际化，要等到1986年四会合并，但到九十年代香江才真正奠定亚洲金融中心的地位。

根据上市公司持续披露制度，香江上市公司需要公布固定报告，中期半年报告与年度报告必须依法公布，但是季报没有约束，依各大公司情况而定。

年报与第一季报都在四月份出，目前王子云拥有兴逸酒店与华发前两个季度的财报。

他手上的四份报告，披露了公司营业额、盈利与亏损情况、股权结构变化、公司治理情况，包括管理层资料。

香江上市公司的定期向外界报告，其中对财务信息发布最多，其中管理层的薪水都要显示，而内地是不会对管理层的薪水作曝光的，另外内地最多向外界发布的前十名股东名单与持股数额。

但香江不同，凡持股权超过5都要录入股东名单，所以王子云也被录入股东名单。

“王先生，我现在不停地增持兴逸与华发的股权，我想知道董事会什么时候会产生警觉，会采取什么策略来防御？”王子云没有操作资本的经验，所以虚心讨教。

“王老板，这要看你把股权增持到什么程度，股市交易多是以投资为目的，低买高卖，对他们这些亏损的企业来讲，你选择在股价最低位时买入，这是正常的投资行为，他们的董事会会把你的当作长线持有的投资者，暂时不会对你重点关注。”王才金很认真地讲解：

“当你持有的股权过多，超过10，董事会才会重点关注你，但不会对你采取什么行动，一旦你超过15，超过正常投资者的范围，董事会会认为你有狙击本企业的念头。”

“董事会一般都先会采取以和为贵的手法，先约你出来详谈，只要你发出善意并保证不会继续购入股权时，那董事会不会对你采取任何激烈的措施。”

“一旦你继续购入股权时，董事会会采取防御措施，正常的情况下，他们会联系亲友与银行来筹集资金，来应付你有可能发起的并购。”

“香江所有的上市公司都针对收购者定制有计划，但是每一家企业的情况不同，防御计划是以资金为前提，假如他们遭遇收购时正好背上债务危机，那他们就危险了，到时银行不旦不会贷款，反而会落井下石，他们筹备不到资金，企业也只能被夺走。”

王子云之所以选中兴逸酒店与华发，正是知道两家公司在今年年末会遭遇的债务危机。

他的计划是秘密吸纳，一直增持两间公司的股份，直到35发起全面收购，全面收购后，他会将这两间企业退市分拆。

王子云要的是酒店与地皮，到时他选择会自建院线与专营店。

更何况香江的楼市一年上一个台阶，虽然每几年楼市就遭遇一次重创，但是每一次都能很快回复并继续上涨。

年香江的楼市全面崩溃，直到84年中英签署联合声名后，楼市才得以重新回复，所以今年是王子云抄底楼市的最好时机。