江天华回到学校后，习惯性的打开手机查看了一下近期的市场状况。

他发现最近的市场波动还是非常剧烈的，虽然在指数的波动并不能算十分剧烈，但是板块和个股的风险还是十分巨大。

于是，他打开软件仔细研究了一番。

经过了一个多小时，江天华这才开始撰写给张采儿的市场建议，只见他在屏幕写道：

最近市场波动明显，且总体来看显出了一定的颓势。

其实从流动性来看，周末的逆回购消息是超预期的，这是对流动性的有力支持。

其实流动性的利好最受益的板块应该就是高成长板块。

不过，在周一的市场高成长股票并没有如期走出涨的局面。

这些是从一个侧面就可以说明流动性利好对于高成长股票的刺激作用在逐渐边际递减，可以很清楚地感受到投资者对于新能源为主导的成长的股票是有恐高情绪的。

当然，这种恐高情绪很大一部分是由于目前市场糟糕的技术面所引起的。

虽然这几年技术面在市场的作用在逐渐弱化，但是它仍然可以作为市场筹码和情绪的一种体现。

我们不能用技术面来预测市场，但是却可以把技术面当成衡量市场温度的一个指标，这儿的市场温度指的就是投资者的情绪。

毫无疑问，这一轮涨的主力就是中小创指数。那么目前中小创指数的技术面究竟是一个怎样的状况呢？

我们打开软件就可以看到，代表100家创新型企业的指数在日线构建了MACD指标的多重顶背离之后，目前白线的数值已经为负数，这在技术代表这个指数已经从过热转变为冷却。

那么这个代表100家创新型企业的指数目前调整到位了吗？

我们打开这个指数的K线图就可以发现，从K线图来看，这是一个明显的双头结构。

头部大概在3600点左右，而颈线位大概在3200点左右。

如果这儿是标准的双头结构，那么按照技术语言来说，跌幅应该是颈线位到头部两倍的距离。

所以应该回撤800点左右，那么也就意味着，这个指数在技术应该调整到2800点。

当然，这也是绝大多数技术派的观点。

不过我个人认为，这个指数不会调整到2800点，而是会在3200点左右构建出底部结构。

这也就意味着经过周二的大幅下跌，这个指数在空间已经基本释放完毕。

当然，我说的是指数层面而非板块和个股层面。

相反，指数构件底部的过程中，对于个股和板块的杀伤力仍然是十分巨大的。

一般来说，通常指数的底部不会是个股和板块的底部。

市场都是指数先止跌，然后板块个股进一步下探后才能止跌。

那么我为什么认为指数会在3200点左右止跌呢？

这个判断，其实和我以前所说的市场慢慢拉平水位差的观点是一致的。

之所以很多人认为调整会到2800点左右，是因为他们认为市场会形成完全的风格切换。

也就是说，成长方向会完全坍塌，而价值方向会重新接力。

而我不同意这样的观点，我认为会高位坍塌的，只有那些围绕着新能源和半导体展开概念炒作的高位股票，而那些新能源和芯片的真正龙头股票却能维持着高位的震荡。

由于这些龙头股票在指数中占权重极大，所以指数也不会存在连续杀跌的风险。

事实，市场也已经给出了答案，在市场下跌的过程中，价值类股票的代表酒饮料的龙头，并没有能够很好地接力。

而成长类核心能源的龙头也没有出现完全坍塌的局面。

这也就说明了接下去是价值股低位震荡，而高位核心成长股票是高位震荡的局面已经奠定。

市场不会出现非黑即白的局面。

其实，许多投资者希望风格完全转变，其根本也是自身的贪婪所导致的。

因为有一部分投资者已经从高位的成长股撤离，而把资金布局在了低位的价值类股票。

他们希望能够通过这样的操作，做到高抛低吸。

但我们要明白，目前的市场已经不是单纯的散户市场。

目前，市场的主导力量是机构。机构主导市场的特点就是弱化技术面，并且对于个股板块做出深度的调研。

所以对于那些机构介入较深的龙头企业一定是有逻辑支撑的，这些龙头股票不会出现像散户一般一哄而散的局面。

所以市场要形成完全的成长与价值类风格的切换，是几乎不可能的。

更何况目前的市场主要的功能之一，就是培养高新技术产业。

而这些高新技术产业一般都是成长类的股票，这类股票属于拥有未来十几年，甚至更长时间的长赛道。

在如此强有力的社会资源扶持之下，机构要离开这些赛道也是做不到的。

鉴于以的判断，我对市场目前的环境总的评估就是，指数方面特别是创新型企业的指数已基本调整到位，但是其中那些概念炒作的高位股调整仍为结束，甚至不排除继续大幅杀跌的可能。

而成长类股票和价值类股票也不会完全风格切换，维持高低位的震荡，慢慢拉近水位差，才是更加客观的判断。

江天华写完这些，又仔细检查了几遍，然后就把邮件发了出去。